Al momento del pensionamento, l’aderente a un fondo pensione negoziale è chiamato a prendere alcune importanti decisioni circa la prestazione pensionistica. Tra i fattori che influenzano tali scelte c’è anche il coefficiente di trasformazione, cioè quel parametro in base al quale si determina l’importo della rendita annua.

In questo articolo vedremo innanzitutto cos’è e come si compone il montante accumulato nel fondo pensione, per poi analizzare le diverse opzioni a disposizione, inclusa l’erogazione dell’intero importo in rendita.

Entreremo quindi nel dettaglio del coefficiente di trasformazione, passando in rassegna i fattori che lo influenzano e, infine, faremo una riflessione circa l’impatto dell’aumento dell’aspettativa di vita sul coefficiente di trasformazione.

Il montante del fondo pensione: cos’è e da cosa è composto

Semplificando, potremmo definire il montante come la somma totale di denaro accumulata dall’aderente in un fondo pensione negoziale. Esso si compone di due elementi:

• L’insieme dei contributi versati, in particolare:
  • il Trattamento di Fine Rapporto (TFR) maturando;
  • l’eventuale contributo mensile a carico del lavoratore e il conseguente contributo a carico del datore di lavoro;
  • gli eventuali versamenti volontari.
• I rendimenti maturati a seguito dell’investimento di tali contributi.

La somma di questi due elementi dà vita al montante lordo. 

Dall’importo vanno poi sottratti i costi di gestione applicati dal fondo e le imposte sui rendimenti. Il risultato finale costituisce il patrimonio previdenziale netto che l’aderente ha costruito nel corso degli anni, che rappresenta il punto di partenza per la conversione in rendita al momento del pensionamento.

Dalla somma al flusso: la conversione in rendita

Al momento del pensionamento l’aderente, se aderisce a una forma di previdenza complementare da almeno 5 anni, può chiedere di ricevere il capitale accumulato sotto forma di prestazione pensionistica integrativa. 

Essa può essere erogata:

• in forma di rendita periodica;
• in forma di capitale al 100%, ma solo se in possesso di  determinati requisiti;
• in forma mista, con una percentuale in rendita e una in capitale (non superiore al 50%).

Nel caso della rendita, il montante viene convertito in un flusso di pagamenti regolari che accompagnerà il pensionato per tutta la vita. Questo meccanismo offre una protezione contro il rischio di esaurire prematuramente le proprie risorse economiche.

L’opzione di ricevere la prestazione pensionistica in forma di capitale al 100% è possibile solo se in presenza di una delle seguenti condizioni:

1. l’adesione alla previdenza complementare è avvenuta prima del 29 aprile 1993;
2. la rendita derivante dalla conversione di almeno il 70% del montante accumulato risulta inferiore al 50% dell’assegno sociale.

La richiesta di prestazione pensionistica in forma mista è invece sempre possibile.

Cos’è il coefficiente di trasformazione?

Il coefficiente di trasformazione è il parametro che, dato un certo montante, consente di determinare l’importo della rendita annua.

La formula di base è semplice:

Rendita annua = Montante × Coefficiente di trasformazione

Il valore del coefficiente, e di conseguenza l’importo della rendita, dipendono principalmente da quattro fattori chiave:

1. Età al momento della richiesta: chi va in pensione più tardi ha un coefficiente più elevato, poiché statisticamente la rendita sarà erogata per un periodo più breve. Il coefficiente riflette quindi una stima della durata media del periodo di erogazione.
2. Dato nazionale sulla speranza di vita: questo dato, che rappresenta l’età media di sopravvivenza delle persone nate in un determinato anno, è essenziale. Un aumento della speranza di vita, come vedremo, incide negativamente sul coefficiente.
3. Genere: incide sul calcolo perché, statisticamente, le donne hanno in media un’aspettativa di vita maggiore rispetto a quella degli uomini e potrebbero necessitare della pensione integrativa per un periodo più lungo.
4. Tipologia di rendita selezionata: anche la tipologia di rendita scelta (ad esempio, semplice, certa, reversibile o controassicurata) modifica il coefficiente. Questo perché ogni opzione presenta differenti garanzie e, di conseguenza, diversi livelli di rischio per l’ente erogatore.

Il coefficiente di trasformazione non è quindi un parametro fisso, ma ha un valore variabile tale da assicurare che il montante accumulato possa essere erogato in modo sostenibile per la durata stimata della vita del pensionato.

L’impatto della longevità sull’importo della rendita

L‘aspettativa di vita della popolazione rappresenta uno dei fattori centrali nella determinazione dei coefficienti di trasformazione. 

Il trend demografico è chiaro e mostra che le persone vivono più a lungo. Questo aspetto ha però un impatto significativo sul piano previdenziale, in quanto comporta che la rendita dovrà essere corrisposta per un numero maggiore di anni.

È una semplice questione matematica: la stessa somma distribuita su un periodo più lungo produce rate più piccole. Di conseguenza, un montante convertito oggi genera una rendita mensile inferiore rispetto allo stesso montante convertito in passato, perché l’ente previdenziale dovrà erogare la rendita per più tempo. 

Consapevolezza e pianificazione

I coefficienti sono destinati a essere modificati in futuro se l’aspettativa media di vita continuerà a salire. Questo significa che chi andrà in pensione tra dieci o vent’anni troverà probabilmente coefficienti diversi da quelli attuali.

Per chi si avvicina al pensionamento, dunque, è fondamentale informarsi sul valore dei coefficienti al momento della richiesta della prestazione. I valori applicati, infatti, saranno quelli in vigore alla data di decorrenza della rendita, non quelli vigenti quando si è iniziato a versare al fondo pensione.

Questa consapevolezza è essenziale per pianificare con maggiore precisione le proprie risorse economiche future e prendere la decisione più informata tra le diverse opzioni di erogazione (rendita, capitale o mista).

Conclusioni 

Il coefficiente di trasformazione è lo strumento essenziale attraverso cui il montante accumulato negli anni nel fondo pensione negoziale “si traduce” nell’importo della pensione integrativa effettivamente erogato. Comprendere il suo funzionamento permette di fare scelte più consapevoli per il proprio futuro economico.

Ricapitolando, i punti chiave da ricordare sono i seguenti:

• il montante è la base su cui viene calcolato l’ammontare della pensione integrativa;
• esso è il frutto dei contributi e dei rendimenti maturati nel tempo, al netto dei costi;
• la conversione in rendita trasforma il montante in un flusso di pagamenti ricorrenti erogati a partire dal pensionamento;
• moltiplicando il montante con il coefficiente di trasformazione è possibile calcolare l’importo della rendita annua; 
• tale coefficiente dipende da età, aspettativa di vita, genere e tipo di rendita scelto;
• l’aumento della longevità tende a ridurre progressivamente i coefficienti, producendo rendite più contenute a parità di montante.

Essere consapevoli di questi meccanismi diventa quindi particolarmente importante:

• nella fase di accumulo, in quanto potrebbe spingere l’aderente ad arricchire il montante versando, oltre al TFR, anche il contributo a proprio carico – che dà diritto a quello del datore di lavoro – ed eventuali altri contributi volontari, anche una tantum;
• nella fase di avvicinamento al pensionamento, in quanto può aiutare a scegliere in modo più informato se richiedere la prestazione pensionistica in rendita al 100% o in forma mista e a confrontare le varie tipologie di rendita a disposizione.

Solo attraverso una pianificazione accurata è possibile massimizzare i benefici del risparmio previdenziale e avere la serenità economica necessaria per godere pienamente degli anni della pensione.

Messaggio promozionale riguardante forme pensionistiche complementari. Prima dell’adesione leggere la Parte I “Le informazioni chiave per l’aderente” e l’Appendice “Informativa sulla sostenibilità” della Nota Informativa.